天气红红红火火恍恍惚惚，股市却一片惨淡。
尽管继央妈在6月24日宣布，自7月5日起定向降准0.5个百分点约释放7000亿流动性资金之后，各路分析人士几乎一致认为A股将迎来触底反弹。
但周一，A股仅在开盘很给面子地飘红一阵后，依旧震荡收阴，开盘指数几乎成了全天的高点。终盘沪指反跌1.05%，创业板指跌0.72%。两市热点相对平淡，个股跌多涨少。
今日三大股指早盘悉数跳空低开，沪指盘初持续低位震荡，最深跌幅触及1.9%，随后券商、军工板块走强，沪指受此提振，跌幅有所收窄；截至午间收盘，沪指报2835.88点，跌幅0.82%，深成指报9318.51点，跌幅0.07%；创指报1562.97点，涨幅1.59%。
地雷太多心病未除
央行降准释放7000亿元资金这样的“重大利好”之所以对A股无法形成提振，一方面因为降准针对的是债转股和小微企业，并非直接针对股市；另一方面，缺乏监管部门的合力救市举措，确实“不能指望一个定向降准就能让股市见底，或产生有持续性的反弹。”
重要的是，市场的悲观预期未改变。金融去杠杆、股权质押地雷、信托清退等等影响中线趋势的“心病”未除，再叠加独角兽和新股的不断抽血效应，A股缺乏见底反弹的逻辑和信心。上周五的反弹，再加上周一早盘的高开，令短线资金争相逢高抛售。
不得不提的是，据统计，A股没有进行股权质押的上市公司占比仅2.8%。今年上半年，就有400余家上市公司控股股东股票质押触及平仓线。而随着大盘进一步走低，未来还会有更多的公司面临这样的风险。这一关键性因素不改变，个股风险仍相当大。
另外，新上市的3只独角兽宁德时代、药明康德和工业富联，上市开板就成了“吸金大户”，而短炒后持续下跌的走势，对市场的负面作用也不小。这种情况不改变，市场也有如雪上加霜，难有起色。仅仅三四只独角兽，市场已经不堪重负，后面若还有更多、更大的独角兽(包括通过CDR方式发行上市)，结果可想而知。
三部门凌晨齐齐发声安抚市场
今日凌晨1点左右，沪深交易所、中国证券业协会三部门同时发声，表态股票质押风险总体可控以安抚市场。
上交所：近期市场波动较大，市场对股票质押式回购交易(以下简称股票质押交易)违约处置可能带来的影响产生了一定担忧。根据上交所股票质押业务现状来看，场内质押规模稳中有降，总体风险基本可控。截至目前，沪市股票质押平均履约保障比例为181%，股票质押总市值占沪市总市值的3%，其中，低于平仓线的股票质押市值在沪市总市值中的占比不到0.2%。上一周，上交所股票质押融资实际日均违约处置约1900万元，未见显著变化。从股票质押交易定位、风险防范机制和实际情况看，违约处置对二级市场影响非常有限。
深交所：近期股市波动加大，股票质押风险引发市场高度关注，深交所全面梳理排查，防范风险。从统计数据看，深市质押平仓风险总体可控。截至目前，深市股票质押平均(按质押市值加权平均)履约保障比例为223%。低于平仓线的股票质押市值占深市总市值的比例不到2%，考虑到司法冻结、股份限售、减持限制等因素，在二级市场可直接平仓处置的比例则更低。
中国证券业协会：根据沪深交易所统计数据，目前，两市股票质押市值加权平均履约保障比例维持在200%，低于平仓线的股票质押市值在两市总市值中的占比1%。股票质押融资风险总体可控。经向沪深交易所了解，2017年股权质押融资日均处置仅为已触发违约风险融资额的万分之一。与往年相比，目前情况未发现明显变化。我们认为，截至目前，证券公司总体对股票质押融资业务风险控制是有效的，同时，行业经营状况良好、财务稳健、流动性充足。
未来走势会如何？
短线看，既然降准利好也未能在短期内提振市场，说明市场的疲弱已经不是来一针“强心剂”就能恢复元气的。对投资者来说，尽管期盼监管层能救市，但也要对市场如何度过熊末的艰难日子要有足够的心理准备。
不过也有媒体注意到，近期增持、回购等计划显著增多。24日晚间，又有中国铝业、纽威股份、帝龙文化和茂硕电源等多家公司披露控股股东、重要股东及董监高增持计划，增持原因或目的上均看好公司未来发展，而且部分还承诺增持实施期间或完成后法定期限内不减持。
梳理发现，6月19日至22日，至少有130家以上公司公布增持计划，部分已开始着手实施。例如富森美实控人刘兵6月21日披露增持计划后，次日便买入38.14万股股份，增持金额991.22万元。
国海证券分析师代鹏举表示，从历史看，增持、回购潮的出现，通常是A股阶段性筑底标志之一。像2016年1月A股调整至2600点附近时，上市公司曾出现增持潮，当月超500家公司获增持，之后沪指触底反弹。而且，产业资本增持或回购行为，整体上也对提振信心甚至股价产生了较好的效果。
也有分析人士认为，目前A股估值水平已经再次回到历史底部，全部A股的整体市盈率已经低于2016年1月27日阶段低点时水平，沪深两市共有620只个股归属母公司净利润连续3年增长且2638点的市盈率(TTM)低于2016年1月27日时水平(剔除*ST及ST类个股)，可以说A股市场遍地是黄金。
(据证券日报、上交所官网等)
